恒豐紙業(yè)：2015年凈利潤同比增長超一成

11日，恒豐紙業(yè)發(fā)布2015年3季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.02億元，同比下降2.76%;營業(yè)成本7.52億元，同比下降3.65%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤0.52億元，同比增長11.49%;實(shí)現(xiàn)EPS 為0.18元。

其中，3季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元，同比下降2.02%;營業(yè)成本2.79億元，同比增長0.86%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤0.22億元，同比增長8.70%;以最新股本計(jì)，Q3實(shí)現(xiàn)EPS 0.07元，Q2實(shí)現(xiàn)EPS 為0.04元。

成本控制逐見成效，Q3凈利潤逆勢增長：下游卷煙市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品卷煙紙的價(jià)格和銷量均有所下降，Q3營收同比下降2.02%屬預(yù)期之中。受到控?zé)熣摺⒏偁幖觿〉炔焕蛩氐挠绊懀?013年卷煙的產(chǎn)銷量增速分別下滑至1.64%和0.69%，2013年至今，中國煙草企業(yè)數(shù)量減少5%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整是Q3毛利率同比下降2.14個(gè)百分點(diǎn)的主要原因。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，毛利率最高的卷煙紙營收占比有所下滑，此外，產(chǎn)能利用率的下降同樣對(duì)毛利率造成負(fù)面影響。強(qiáng)化成本控制推動(dòng)Q3歸屬母公司凈利潤同比逆勢增長8.70%。在營收增速和毛利率雙雙下滑的局面下，公司通過縮減財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用維持了凈利潤增速。今年1月20日以來，公司通過債轉(zhuǎn)股和債券贖回共計(jì)注銷2.79億元可轉(zhuǎn)債，導(dǎo)致Q3財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降34.49%;此外,憑借調(diào)整經(jīng)銷策略，縮減營銷開支，Q3銷售費(fèi)用同比下降25.29%。

卷煙行業(yè)下滑趨勢確定，謀求轉(zhuǎn)型是公司唯一出路：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，公司的卷煙配套原材料業(yè)務(wù)遭遇成長瓶頸，成本控制僅能緩解短期盈利下滑的壓力,并非長久之計(jì)。作為牡丹江市國資委旗下唯一的上市平臺(tái)(市值僅26.23億元,優(yōu)秀殼資源),通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入來謀求轉(zhuǎn)型的可能性較大。此次,購買渤海商品交易所股權(quán)計(jì)劃(進(jìn)軍信息技術(shù)服務(wù)業(yè))雖因交易對(duì)價(jià)等問題未能成功，但足以印證轉(zhuǎn)型邏輯成立，未來公司在轉(zhuǎn)型方面的新動(dòng)向值得期待。