國際漿價第三季度漲勢趨緩

隨著全球主要漿廠相繼實施設(shè)備停機維修，其中包括歐洲漂白長纖漿生產(chǎn)商Sodra Cell AB從5月上旬起，停產(chǎn)5周，對其Varo工廠的年產(chǎn)42.5萬噸漂白長纖漿生產(chǎn)線，擴產(chǎn)至70萬噸/年規(guī)模。另外加、俄森林大火等因素影響，使得國際漿價5、6月份連連上揚。其中5月份全球漂白長纖漿供應(yīng)量減少，將供應(yīng)緊俏程度推到今年以來最高點。之前漂白長纖漿生產(chǎn)商宣布，對銷往北美和歐洲市場的漂白長纖漿公告價格，提漲20美元/噸行動獲得進展。

但第3季度起，歐美進入暑期休假，市場漸趨疲軟;并且在7、8月份的2個月內(nèi)，漂白長纖漿增加產(chǎn)能也是極為顯著的，將使得漂白長纖木漿供應(yīng)緊俏局勢得到扭轉(zhuǎn)。所以有的漿廠已開始宣布下調(diào)漿價，后市走勢仍備受關(guān)注。

新增加產(chǎn)能情況：

(1)Sodra Cell AB公司自己6月中旬開始，新增26萬噸/年漂白長纖漿。

(2)Domtar公司Ashdown工廠的年產(chǎn)51.6萬噸的漂白長纖漿生產(chǎn)線(也可生產(chǎn)絨毛漿)在7月份恢復(fù)生產(chǎn)。

(3)白俄羅斯Svetlogorsky漿廠，新建的年產(chǎn)40萬噸漂白長纖漿生產(chǎn)線，也投產(chǎn)在即。

市場人士認為，從紙漿發(fā)運和庫存資料看出，4月份漂白長纖漿庫存水準，已經(jīng)相對緊俏，這也是主流漂白長纖漿生產(chǎn)商5、6月份繼續(xù)堅定大幅度推漲的底氣所在;相比而言，漂白短纖漿庫存仍處于相對較高的水準，但隨著漂白長纖漿價格的上漲，促使主流紙廠會加大漂白短纖漿的配比，這給漂白短纖漿的用量增加提供了機會。

由上可知，全球商品漿的整體發(fā)運量在第2季度確有增加，庫存平穩(wěn)，其中長纖漿供需略呈緊俏，短纖漿市況相對較弱。但基于成本考量，短纖漿仍緊跟長纖漿價的走勢，這也是5、6月漿價上揚的重要原因之一。

中國市場：

在以中國市場為主的亞洲地區(qū)，長短纖漿價也連月呈現(xiàn)10～30美元左右的波動。中國市場5月份，由于加拿大和俄羅斯等紙漿生產(chǎn)大國發(fā)生森林大火，雖然沒有造成相關(guān)紙漿生產(chǎn)商木片供應(yīng)緊張，但由此形成的擔(dān)憂氛圍，使中國國內(nèi)紙廠采購紙漿力度加大。同時國際漂白長纖漿廠相繼實施的停機保養(yǎng)和技術(shù)改造等，也帶來了供應(yīng)量的減少，使得漂白長纖漿供應(yīng)緊俏程度繼續(xù)上升。在此局勢下，國外主流漂白長纖漿生產(chǎn)商，針對銷往中國市場的漂白長纖漿價格，上漲20美元/噸的行動基本實現(xiàn)，并趁著供應(yīng)緊俏的勢頭，對6月份承接的漂白長纖漿訂單，再度上漲20美元/噸。而受漂白長纖漿期貨價格持續(xù)攀升的帶動，漂白短纖漿、化機漿等期貨價格也都出現(xiàn)不同程度的上漲，形成了難得的供需兩旺走勢。但俄羅斯“布闊”最新一輪價格沒有上漲，顯示出漂白短纖漿價格上漲阻力，明顯高于漂白長纖漿。

中國國內(nèi)紙廠動態(tài)方面，進入5月份以來，白卡紙和涂布白紙板需求有些下滑，但主流工廠開工率仍維持穩(wěn)定。從新增產(chǎn)能看，廣西斯道拉恩索年產(chǎn)45萬噸食品卡紙生產(chǎn)線，已在5月底成功出紙。由于該工廠配套的年產(chǎn)22萬噸BCTMP化機漿生產(chǎn)線，將在第4季度投產(chǎn)，這意味著該條造紙生產(chǎn)線的所有紙漿原料，要通過外購解決。并也形成近期中國國內(nèi)又一個較大的紙漿需求增長點。

而從成品紙價格方面看，除了白卡紙前期漲幅基本落實外，文化用紙和銅版紙價格低迷依舊，并且成品紙庫存居高不下，這意味著中國國內(nèi)大多數(shù)紙廠將不能夠消納紙漿生產(chǎn)商持續(xù)的提價行動，因此，后市進口紙漿價格繼續(xù)上漲的力度將會減弱。

亞洲市場：

據(jù)了解，6月份亞洲市場，長短纖漿價平均僅上漲約10美元/噸左右，其中，長期且合約量大的下游客戶則只是象征性的上漲數(shù)美元而已。

展望后市：

有業(yè)內(nèi)人士認為，漂白長纖漿期貨價格還會上漲，因為國外漂白長纖漿生產(chǎn)商通過減量供應(yīng)后，中國一些大型紙廠采購計劃沒有完成，并想尋求開發(fā)新的供貨渠道。這正是后市漂白長纖木漿價格會上漲的外力;但漂白短纖漿價格則難以上漲，因為一方面市場供應(yīng)量較多，另一方面，部分漂白短纖漿生產(chǎn)商沒再推漲，已經(jīng)表明了部分漂白短纖漿生產(chǎn)商對后市提漲的信心缺失。

據(jù)分析，由于第2季度之前，各主要漿廠多半進行設(shè)備維修，停機保養(yǎng)，使得供應(yīng)量減少，加上加拿大、俄羅斯森林大火可能減少木片供應(yīng)量，影響紙漿生產(chǎn)的預(yù)期，都會推動漿價上揚。但進入第3季度，素來是歐、美暑休假期，是紙廠傳統(tǒng)淡季，而且印尼、南美的新產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，將會影響漿價上漲。最近，已有漿廠宣布7月份輻射松漿每噸下調(diào)20美元，智利的尤加利漿也宣布下調(diào)20美元。很顯然，受到需求疲軟、買氣減少的影響，相比第2季度，第3季度漿價要拉高的阻力不小，后市仍值得觀察。