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掌上紙引未來
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一、造紙：重點推薦兼具內生增長和漲價彈性的晨鳴紙業（16和17年凈利20.64億和26.5億）、山鷹紙業（中長期看好公司強勁的內生增長能力和行業集中度提升。公司350wt箱板瓦楞產能和10億m2包裝產能，16-18年預計凈利CAGR為95%，一季報有望超預期），太陽紙業（17年80萬噸包裝紙產能貢獻業績增量，銅版紙和溶解漿盈利提升值得期待；18年20萬噸特種紙/老撾溶解漿/80萬噸箱板紙持續落地，預計17-18年凈利分別為15億元和18億元）。逢低布局主業盈利恢復和轉型預期兼具、具有一定成長股屬性的齊峰新材（大股東定增底價9.12元/股，一季報預告業績觸底回升）。
二、包裝印刷：包裝主業復蘇以及第二主業外延并購陸續落地，當前估值有安全邊際，可以左側逐步布局。看好裕同科技（技術領先的消費電子紙包裝供應商，跟隨下游北美大客戶業績有望超預期，橫向拓展多領域客戶，縱向一體化服務提升附加值，通過互聯網模式積極拓展長尾市場，預計公司2017/2018年EPS分別為2.80/3.50元，PE為25/20倍）、東風股份（主業復蘇+外延增厚+大消費推進，預計公司2017/2018年EPS分別為0.67/0.87元，PE為18/14倍）、勁嘉股份（定增過會，等待批文；17年煙標行業內生增長恢復，外延整合，社包領域積極外延開拓，大健康持續推進，預計公司2017/2018年EPS分別為0.55/0.64元，PE為19/16倍）、東港股份（控制權變更推進，電子發票、電子彩票，檔案存儲等業務有序推進）。
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