紙包裝觀點(diǎn)：快遞行業(yè)蓬勃發(fā)展，紙包裝行業(yè)機(jī)遇仍可期

 

　　瓦楞紙箱生產(chǎn)流程為：箱板紙/瓦楞原紙→瓦楞紙板→瓦楞紙箱。瓦楞及箱板紙主要用來制作紙箱，下游快遞業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)將帶動(dòng)紙箱用紙---瓦楞及箱板紙的需求景氣度上升。

 

　　（一）紙箱用紙—中國(guó)瓦楞及箱板紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

 

　　瓦楞及箱板紙是做瓦楞紙箱的最主要原材料。瓦楞紙是構(gòu)成瓦楞紙板波紋狀中芯所用的原料紙，主要用作瓦楞紙板的瓦楞芯層(中層)，對(duì)瓦楞紙板的防震性能起重要作用。箱板紙又稱牛卡紙、牛皮卡紙、掛面箱板紙、再生箱板紙等，是紙箱用紙的主要紙種之一，箱板紙主要是與瓦楞紙芯粘合后制成瓦楞紙箱。瓦楞紙箱主要用來包裝家用電器、日用百貨、針棉織物、文化用品、中西成藥的外包裝等。

 

　　2014-2016年三季度瓦楞紙及箱板紙市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)空間不大，其中瓦楞紙?jiān)?500-2800/噸之間震蕩，箱板紙?jiān)?100-3500/噸波動(dòng)。而自2016年四季度開始瓦楞及箱板紙市場(chǎng)波動(dòng)明顯,2017年紙價(jià)達(dá)到歷史最高點(diǎn)。進(jìn)入2018年瓦楞紙市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)瓦楞紙均價(jià)為4324/噸，同比上漲6.45%；全國(guó)箱板紙均價(jià)為5010/噸左右，同比上漲5.94%。

 

　　2014-2018年瓦楞及箱板紙行業(yè)基本呈現(xiàn)供大于求狀態(tài)，但供需平衡差相對(duì)不大。但受原料廢紙政策及出口貿(mào)易受阻等多重因素影響，2018年瓦楞及箱板紙市場(chǎng)供需平衡差較2017年有所增大。供應(yīng)方面，2018年中國(guó)瓦楞、箱板紙主要產(chǎn)品總產(chǎn)量將達(dá)到4300萬噸左右，加上進(jìn)口原紙和庫(kù)存數(shù)量，2018年總供應(yīng)能力達(dá)到4800萬噸左右，較2014年下滑2.4%。需求方面，2018年中國(guó)瓦楞、箱板紙下游需求量在4600萬噸左右，較2014年下滑2.6%。需求下滑的幅度大于供應(yīng)增速，故瓦楞及箱板紙供需關(guān)系逐漸轉(zhuǎn)到供大于求，行業(yè)供需壓力增加。

 

　　（二）快遞行業(yè)帶動(dòng)瓦楞及箱板紙需求紙企原料回收及成本控制問題凸顯

 

　　2008年以來，快遞業(yè)務(wù)量每年增速維持在20%以上，2008-2018年的CAGR高達(dá)42.02%！2018年快遞包裹突破500億件，包裝箱用量約143億個(gè)，據(jù)《造紙工業(yè)協(xié)會(huì)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，約折合用紙量100萬噸，占瓦楞及箱板紙產(chǎn)量的2.3%左右。目前中國(guó)快遞進(jìn)入一天10億新時(shí)代，快遞包裝行業(yè)迎來重大機(jī)遇，并且隨著后期快遞包裝行業(yè)的發(fā)展，瓦楞及箱板紙需求景氣度料將繼續(xù)上升。目前的包裝形式分為紙包裝、金屬包裝、玻璃包裝、塑料包裝等。其中，以瓦楞紙箱為主要構(gòu)成的紙包裝產(chǎn)品由于擁有良好的物理機(jī)械性、可回收性、印刷適應(yīng)性、經(jīng)濟(jì)實(shí)用性和環(huán)保性等優(yōu)良特性，使用范圍越來越廣。

 

　　瓦楞紙箱具有強(qiáng)度適宜、輕便減震、耐沖擊耐摩擦、可折疊、可自動(dòng)化裝箱、干凈和安全清潔衛(wèi)生、易于堆放，有印刷和商品宣傳功能、價(jià)格便宜的優(yōu)點(diǎn)，隨著互聯(lián)網(wǎng)及電商平臺(tái)的發(fā)展，瓦楞紙箱的優(yōu)勢(shì)越來越突出，毋庸置疑，對(duì)紙箱用紙---瓦楞及箱板紙的需求量也有一定的帶動(dòng)作用。

 

　　瓦楞及箱板紙的最主要原料是廢紙，隨著國(guó)家環(huán)保部門嚴(yán)控外廢進(jìn)口政策以來，外廢進(jìn)口量大幅減少，據(jù)監(jiān)測(cè)：2018年中國(guó)廢紙進(jìn)口量在1703.31萬噸，同比減少33.77%，且2019年料進(jìn)口量仍持續(xù)下滑。國(guó)廢黃板紙受需求增加影響，價(jià)格波動(dòng)頻繁，紙廠對(duì)原料的風(fēng)險(xiǎn)控制加大，紙企盈利能力受到更大挑戰(zhàn)。

 

　　另外，隨著快遞對(duì)瓦楞及箱板紙的需求增加，紙箱用紙的回收再利用問題也比較凸顯。目前外廢進(jìn)口難度提升，不僅造成國(guó)內(nèi)廢紙供應(yīng)量的減少，也對(duì)廢紙供應(yīng)的“質(zhì)”形成較大沖擊。量的減少，或?qū)⒗^續(xù)推漲國(guó)廢價(jià)格。而“質(zhì)”的下降，則要求國(guó)內(nèi)紙企不僅要尋求其他渠道來彌補(bǔ)外廢減少帶來的影響，更加要提高國(guó)內(nèi)廢紙回收利用率，嚴(yán)控國(guó)內(nèi)廢紙的回收質(zhì)量。否則，國(guó)內(nèi)成品紙的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步減弱，成品紙進(jìn)口替代將大幅增加，對(duì)我國(guó)造紙行業(yè)產(chǎn)生更大沖擊。

 

　　導(dǎo)語：電子商務(wù)平臺(tái)的迅猛發(fā)展帶來了快遞業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，2018年快遞包裹突破500億件，消耗包裝箱約143億個(gè)。中國(guó)快遞進(jìn)入一天10億新時(shí)代，中國(guó)快遞業(yè)的繁榮，為紙包裝行業(yè)帶來了較大的發(fā)展機(jī)遇。雖然目前紙企原料回升及成本控制風(fēng)險(xiǎn)仍存在，但由于紙包裝具有環(huán)保、可回收、印刷效果好等優(yōu)點(diǎn)，加之國(guó)家政策對(duì)環(huán)保、可循環(huán)利用方向的側(cè)重，未來紙包裝在快遞行業(yè)的發(fā)展空間仍可期。

 

　　瓦楞紙箱生產(chǎn)流程為：箱板紙/瓦楞原紙→瓦楞紙板→瓦楞紙箱。瓦楞及箱板紙主要用來制作紙箱，下游快遞業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)將帶動(dòng)紙箱用紙---瓦楞及箱板紙的需求景氣度上升。

 

　　（三）未來快遞行業(yè)蓬勃發(fā)展瓦楞及箱板紙消費(fèi)預(yù)期仍呈增加趨勢(shì)

 

　　電子商務(wù)平臺(tái)的迅猛發(fā)展帶來了快遞業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，也為紙包裝行業(yè)帶來更大的機(jī)遇，對(duì)紙箱用紙—---瓦楞及箱板紙需求量的帶動(dòng)作用也將愈加明顯。

 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到5050,000萬件，同比增幅在25.8%，其中消耗包裝箱約143億個(gè)，中國(guó)快遞業(yè)的繁榮，也極大地帶動(dòng)了紙箱用紙—瓦楞及箱板紙的需求用量。

 

　　自2016年以來，快遞行業(yè)增速雖有所下滑，但整體仍保持在20%以上的增速。按照23%的同比增速計(jì)算，2019年快遞業(yè)務(wù)量料將達(dá)到6200,000萬件，加上國(guó)家往環(huán)保、可循環(huán)利用方向的側(cè)重，紙包裝具有塑料、金屬包裝等不可替代的優(yōu)勢(shì)及特點(diǎn)，未來瓦楞紙箱的發(fā)展空間仍可期。當(dāng)然，目前紙價(jià)波動(dòng)頻繁，下游快遞包裝行業(yè)也面臨成本控制風(fēng)險(xiǎn)增加的問題。按照目前的供需基本面情況來看，紙箱業(yè)務(wù)量發(fā)展增速料將有所放緩，但短期增加趨勢(shì)尚難改變。綜合來看，預(yù)計(jì)2019年快遞行業(yè)料將帶動(dòng)用紙量115萬噸左右，同比增幅約15%左右，替代包材和成本頻繁波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)成本上升因素均考慮在內(nèi)。

 

　　（四）未來中國(guó)瓦楞及箱板紙行業(yè)供需平衡分析

 

　　近期來看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年瓦楞紙及箱板紙行業(yè)新擴(kuò)充產(chǎn)能在500萬噸左右，將對(duì)市場(chǎng)形成一定的供應(yīng)壓力，行業(yè)供需矛盾將進(jìn)一步加劇。然而，受政策因素影響，瓦楞紙及箱板紙成本壓力不減，瓦楞紙及箱板紙價(jià)格或仍在中高位水平運(yùn)行。

 

　　長(zhǎng)期來看，2019-2023年瓦楞及箱板紙行業(yè)供需壓力或先增后降。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，未來瓦楞及箱板紙計(jì)劃新增產(chǎn)能在2200萬噸左右，但受行業(yè)前景發(fā)展、企業(yè)建設(shè)資金及審批流程等不確定因素影響，實(shí)際投產(chǎn)產(chǎn)能約在1300萬噸左右。下游需求方面平緩增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)年均增長(zhǎng)率在2%-3%。