產(chǎn)能集中需求增加 白卡紙龍頭企業(yè)大幅提價(jià)

　　白卡紙單次500/噸的漲幅非常罕見。回溯過往，主流廠商單次提價(jià)力度，均在100/噸至200/噸。龍頭紙企大幅提價(jià)，無疑對(duì)后期價(jià)格落實(shí)程度有較強(qiáng)信心。白卡紙今年已經(jīng)多次提價(jià)。晨鳴紙業(yè)在此前投資者調(diào)研中表示，新價(jià)格基本能夠落實(shí)到位。

　　9月份是造紙業(yè)的傳統(tǒng)旺季。據(jù)記者采訪獲知，近期白卡紙價(jià)格異動(dòng)，還有兩個(gè)因素的推動(dòng)：一方面是大廠合并，產(chǎn)能得到集中;另一方面，廣東省將于9月1日起執(zhí)行“限塑令”，白卡紙作為一次性塑料制品的替代物，刺激了終端需求。

　　紙企產(chǎn)能集中最具代表性的案例是金光紙業(yè)對(duì)博匯紙業(yè)的收購。今年1月份，金光紙業(yè)對(duì)博匯紙業(yè)發(fā)起要約收購。據(jù)博匯紙業(yè)公告，該事項(xiàng)今年6月底已經(jīng)通過國家反壟斷審查。

　　“造紙產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在最稀缺資源是產(chǎn)能，金光紙業(yè)看中的也是彼時(shí)博匯紙業(yè)較低的估值水平和不斷擴(kuò)張的產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)資本與其花費(fèi)重金上馬同類產(chǎn)能，不如以更低的成本獲取同業(yè)公司控制權(quán)，直接享受其產(chǎn)能紅利。”有紙企高管如此分析。

　　產(chǎn)業(yè)巨頭之間的合并，無疑將撼動(dòng)造紙產(chǎn)業(yè)格局。據(jù)西南證券測(cè)算，收購?fù)瓿珊螅谝淮蟀卓埰蠼鸸饧垬I(yè)的市占率可以達(dá)到48%，2021年新增產(chǎn)能投放后可達(dá)到56%，白卡紙供應(yīng)端集中度大幅提升，價(jià)格話語權(quán)優(yōu)勢(shì)突出。

　　“限塑令”是白卡紙價(jià)格飆升的另一個(gè)重要因素。

　　8月20日，廣東省發(fā)展改革委、廣東省生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的實(shí)施意見》，到2020年底，將全面禁止使用不可降解一次性塑料餐具、塑料袋等，并要求加快推廣應(yīng)用替代產(chǎn)品。西南證券表示，到2025年“限塑令”引發(fā)的白卡紙?zhí)娲枨罂蛇_(dá)130萬噸，需求增幅約14%，在細(xì)分紙種中白卡紙的需求增長(zhǎng)最為亮眼。

　　百川盈孚8月24日出具市場(chǎng)報(bào)告顯示，白卡紙?zhí)醿r(jià)目前已經(jīng)初步落實(shí)，經(jīng)銷商跟隨紙廠接單提漲意向增強(qiáng)，成交重心上移，并且出現(xiàn)多數(shù)經(jīng)銷商低價(jià)惜售情況，市場(chǎng)進(jìn)入一單一議的銷售模式。

　　華西證券表示，隨著消費(fèi)的持續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)未來白卡紙將保持較快的提價(jià)速度。

　　此外，以銅版紙為代表的文化紙漲價(jià)函也紛紛落地。據(jù)記者了解，華泰股份已經(jīng)向經(jīng)銷商發(fā)出漲價(jià)函，自9月1日起，對(duì)自家銅版紙?zhí)醿r(jià)100/噸。

　　文化紙龍頭太陽紙業(yè)截至2019年末的產(chǎn)能超400萬噸。公司披露，相關(guān)項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，總產(chǎn)能將突破1000萬噸，有望刺激公司業(yè)績(jī)提升。