白卡紙行業發展現狀和未來前景

　　白卡紙是一種較厚實堅挺純優質木漿制成的白色卡紙，經壓光或壓紋處理,主要用于包裝裝潢用的印刷承印物。

　　一、白板紙分類情況

　　資料來源：華經產業研究院整理

　　二、我國白卡紙行業發展現狀

　　2020年以來受疫情影響，紙品需求受到一定抑制和負面沖擊。2020年4月下旬開始，行業木漿系紙品出現大幅下滑，但6月開始，行業價格開始逐步企穩回升，伴隨需求回暖，白板紙去庫存速度較好至合理水平后，白板紙市場將會逐漸復蘇。

　　2012-2019年我國白板紙產能總體維持在1400萬噸左右，但白板紙銷量從1390萬噸減少至1277萬噸。隨著我國限塑令的趨嚴，白板紙作為替代產品，并在應用場景多元化與消費升級助力下，消費量將繼續攀升。

　　資料來源：造紙工業協會，華經產業研究院整理

　　白卡紙2019年產量約為1047萬噸，同比增長14.5%，白卡紙開工率經歷從2016年低位開始逐步回升，2019年開工率同比提升7pct至88%。2016年白卡紙行業開工率降至歷史低位，2017~2019產能增長有限，同時出現白卡對白板的替代，開工率逐步提升至高位。

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　　短期內白卡紙新增產能較為有限，未來2-3年，白卡紙新規劃產能預計約670萬噸;其中，廣西金桂預計2021年10月投產180萬噸、太陽紙業預計于2023年10月投產90萬噸。目前，白卡紙新增產能披露計劃較少，疊加限塑令推進、白板紙替代白卡紙趨勢下，預計白卡紙供給或將不能滿足新增需求，缺口將帶動白卡紙價格上漲。

　　資料來源：公司公告、華經產業研究院整理

　　商超、快遞、外賣業尋求塑料替代品，環保白卡紙為首選。我國互聯網外賣訂單持續高增，商家對于環保餐盒的需求量顯著提升。根據《國家食品安全標準食品接觸用紙和紙板材料及制品》，食品級包裝用紙需以原木漿為原料，食品級環保白卡有望成為主要替代材料。2015-2019年我國互聯網餐飲外賣訂單量從17億單增長到160億單，年復合增長率為75.15%，加上限塑令推進將助推塑料包裝向環保級食品卡轉移，白卡紙行業未來發展前景向好。

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　　藥品和高檔化妝品銷量回暖，包裝消費升級提升白卡紙下游需求。白卡紙下游需求多樣化，多用于制作藥品、香煙乳制品、臺歷、名片等高檔包裝，以及食品包裝、餐飲服務類等環保包裝。其中藥品、香煙和食物類包裝需求最大，分別占28%，11%和11%。今年以來，必選品增長穩健，可選消費于二季度逐步復蘇，藥品和化妝品銷售額顯著回升，卷煙和乳制品銷量保持平穩增長，互聯網外賣訂單量高增，隨著消費升級和環保政策，白卡紙行業景氣度最旺。

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　　相關報告：華經產業研究院發布的《2020-2025年中國白卡紙行業發展趨勢預測及投資戰略咨詢報告》

　　三、我國白卡紙行業競爭格局

　　根據卓創資訊和紙業聯訊數據，我國白卡紙現有產能1034萬噸，其中金光紙業在浙江寧波和廣西欽州合計共有白卡紙產能350萬噸/年，博匯紙業現有最大產能為215萬噸/年，晨鳴紙業和萬國太陽的白卡紙產能分別為200萬噸/年和140萬噸/年。這四大白卡紙企業的市占率合計達到87.52%。

　　2020年，在完成對博匯紙業的收購后，金光紙業的白卡紙國內市占率將達到54.64%(加上金光紙業廣西180萬噸白卡紙新建產能后，市占率將達到61.36%)，白卡紙行業將形成金光紙業一家獨大格局，未來集中度有望進一步提升。

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　　四、我國白卡紙行業未來發展趨勢

　　在中小型白卡紙企業陸續退出、行業集中度不斷提高的情況下，龍頭企業之間的競爭將日益激烈。我國白板紙行業已經逐步進入成熟期，僅僅依靠產量來提高市占率作用較小，企業需更加重視新品研發能力，尋找新的細分市場，向需求潛力更大的細分產品領域發展。另外，由于消費升級，市場對白卡紙的多元化要求不斷提高，生產企業也可以向定制化、個性化方向發展。