上下游互現(xiàn)支撐 溶解漿持續(xù)上漲

   
        

　
  　價格方面，通過上圖我們可以看出，2022年針葉溶解漿外盤價格、闊葉溶解漿外盤以及國內(nèi)闊葉溶解漿價格均呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢。特別是進入二季度以來，由于原材料木片以及化學(xué)原料供應(yīng)緊張且價格高位導(dǎo)致溶解漿外盤價格持續(xù)上漲。

 

　　據(jù)紙引未來網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，2022年二季度以來，針葉溶解漿外盤報價從4月1170-1180美元/噸，陸續(xù)上漲至1280-1300美元/噸，達到年內(nèi)高點，較年初低點上漲20%。隨著針葉漿到貨成本續(xù)增，國內(nèi)接貨趨于謹(jǐn)慎，目前新單仍在陸續(xù)商談。

 

　　闊葉漿整體成交良好，闊葉漿外盤報價從4月960-980美元/噸，逐漸上漲至1130-1150美元/噸，較年初低點上漲25%。6月8日，國內(nèi)闊葉溶解漿價格9500元/噸，同時處于年內(nèi)高點，較年初低點上漲41%，且6月國內(nèi)部分生產(chǎn)企業(yè)訂單已全部成交完畢，交投順暢。以下就國內(nèi)溶解漿基本面對價格的影響進行分析：

 

　　供應(yīng)方面，截至6月8日，2022年國內(nèi)溶解漿供應(yīng)較去年略有下滑，首先從國產(chǎn)情況來看，生產(chǎn)企業(yè)靈活轉(zhuǎn)產(chǎn)，但產(chǎn)量較去年同期微幅下滑。同時，進口量受到海運壓力、船期延遲以及國際漿廠檢修等因素影響下，2022年1-4月中國溶解漿進口總量在118.04萬噸，同比2021年下滑6.38%。雖近期到貨存在緩慢恢復(fù)跡象，但現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊張，支撐國內(nèi)溶解漿價格上揚。

 

　　需求方面，粘膠短纖行業(yè)在供略大于求格局下，粘膠短纖生產(chǎn)廠家利潤空間受到明顯擠壓。據(jù)紙引未來網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年1-5月份粘膠短纖理論毛利在-917元/噸附近，同比減少2410元/噸左右。隨著主要原料溶解漿價格逐漸攀漲，粘膠短纖廠家利潤進一步被擠壓，且虧損明顯。二季度以來，主要原料溶解漿國內(nèi)市場季度均價環(huán)比上漲17.80%，成本壓力下帶動粘膠短纖價格逐漸上行，雖然粘膠短纖華東市場季度均價環(huán)比僅上漲10.99%，但對于國內(nèi)溶解漿市場心態(tài)也形成了一定利好影響。

 

　　后市預(yù)期來看，供應(yīng)面存在提升預(yù)期，國產(chǎn)方面?zhèn)€別轉(zhuǎn)產(chǎn)企業(yè)計劃6月中下旬復(fù)產(chǎn)溶解漿，進口方面主要來自于巴西Lenzing50萬噸新產(chǎn)能已投產(chǎn)，其貨源或于7月底左右到達中國；需求方面，下游粘膠短纖雖利潤倒掛，但由于多數(shù)企業(yè)預(yù)收訂單充足，短期暫無壓力。整體來看，預(yù)計6月國內(nèi)溶解漿市場在上下游訂單充足以及進口木漿高位整理支撐下，心態(tài)形成互推作用，價格或表現(xiàn)較為堅挺。