輕工制造行業(yè)跟蹤：淡季跟蹤噸紙凈利

 

　　我們重點(diǎn)分析了家具、造紙包裝印刷三個(gè)板塊主流公司2016年報(bào)和2017年一季報(bào)。家具板塊體現(xiàn)出明顯地產(chǎn)后周期屬性，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色；造紙板塊受產(chǎn)品價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)大幅提升；包裝業(yè)績(jī)因下游客戶增速不同而分化。家居領(lǐng)域繼續(xù)看好估值合理的白馬股以及商業(yè)模式新穎、長(zhǎng)期成長(zhǎng)性好的次新股，家具次新股估值殺跌下來(lái)后與行業(yè)白馬股基本持平，次新股估值貴的情況基本得到緩解，籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)于白馬股，特色更加鮮明，市場(chǎng)預(yù)期差相對(duì)明顯。造紙方面看好行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭和擁有跨界業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。包裝領(lǐng)域看好優(yōu)質(zhì)客戶拓展能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)。

 

　　包裝紙價(jià)格持續(xù)上漲，文化紙市場(chǎng)繼續(xù)維穩(wěn)，重點(diǎn)跟蹤噸紙凈利包裝紙整體表現(xiàn)較好，白卡紙價(jià)格慣性上漲，白板紙價(jià)格趨穩(wěn)。瓦楞紙因廢紙價(jià)格上漲，周內(nèi)華東地區(qū)部分紙企上調(diào)100-200元/噸，廣東地區(qū)部分紙企價(jià)格微漲50元/噸左右。因5月份下游需求尚不明朗，國(guó)內(nèi)其它多數(shù)紙企對(duì)后市持觀望心態(tài)。截至本月底，國(guó)內(nèi)多數(shù)瓦楞紙企業(yè)庫(kù)存消化良好，庫(kù)存控制在1-2周，去庫(kù)存壓力不大。浙江富陽(yáng)地區(qū)紙企于25日起輪流停機(jī)檢修5-10天。

 

　　文化紙市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，紙廠訂單充足，因目前價(jià)格已較高，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，傾向于采購(gòu)低價(jià)紙，價(jià)格環(huán)比持平。銅版紙市場(chǎng)成交尚可，紙廠陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函，計(jì)劃調(diào)價(jià)100-300元/噸，但目前市場(chǎng)售價(jià)暫無(wú)明顯調(diào)整，貿(mào)易商銷售手中存貨為主，從業(yè)者觀望情緒較重。

 

　　紙引未來(lái)是造紙、印刷、包裝行業(yè)的大數(shù)據(jù)共享服務(wù)平臺(tái)，集行業(yè)資訊、在線交易、倉(cāng)儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈金融為一體的產(chǎn)業(yè)鏈B2B平臺(tái)。幫助企業(yè)拓寬銷售渠道，提升企業(yè)品牌影響力；幫助企業(yè)降低采購(gòu)成本，抬升企業(yè)利潤(rùn)空間；幫助企業(yè)解決融資難、融資貴的問(wèn)題，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。